ESCo e contratto EPC: chi si assume il rischio del risparmio energetico

Un’azienda che vuole tagliare i consumi di un capannone ha due strade. La prima: paga di tasca propria l’intervento e si tiene tutto il rischio se il risparmio promesso non arriva. La seconda: firma un contratto di rendimento energetico, in inglese Energy Performance Contract (EPC), con una ESCo che si impegna sul risultato. Quale dei due modelli di EPC si sceglie decide chi anticipa il capitale e chi paga se i numeri non tornano.

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Un titolare che valuta un intervento di efficienza (illuminazione, aria compressa, recupero di calore) sente spesso parlare di ESCo come se fosse solo un fornitore di impianti. Non è così: una ESCo può anche farsi carico dell’investimento iniziale e incassare la propria remunerazione dai risparmi futuri, togliendo l’operazione dal bilancio dell’azienda nell’anno in corso. Il punto che cambia davvero le cose non è “chi installa”, ma quale forma contrattuale firmi: da questo dipende chi si assume il rischio se l’impianto non performa come previsto.

In numeri

• Un contratto EPC dura in genere da 2 a 20 anni secondo l’Agenzia Internazionale dell’Energia (IEA), a seconda della portata dell’intervento: nel modello a risparmio condiviso il tempo tipico di rientro dell’investimento è di 5-10 anni.
• La certificazione UNI CEI 11352 è il requisito tecnico riconosciuto per operare come ESCo in Italia, ed è richiesta anche per fare da Soggetto Responsabile nelle domande di Conto Termico 3.0.
• Per accedere ai certificati bianchi (TEE), chi presenta il progetto deve essere una ESCo certificata, un’impresa con un Esperto in Gestione dell’Energia (EGE) certificato, oppure un soggetto già obbligato dal meccanismo: una PMI da sola, senza uno di questi tre profili, non può avviare la domanda.

Cosa fa davvero una ESCo, oltre a vendere un impianto?

Il quadro normativo italiano per le ESCo e i contratti EPC è il decreto legislativo 102/2014, che ha recepito la direttiva europea 2012/27/UE sull’efficienza energetica. Il decreto affida ad Accredia il compito di definire gli schemi di certificazione per ESCo, Esperti in Gestione dell’Energia e sistemi di gestione dell’energia: gli schemi sono stati approvati con decreto direttoriale del 12 maggio 2015, e da allora passano da lì sia i professionisti individuali (EGE) sia le società (ESCo).

Una ESCo vera non si limita a vendere e installare un macchinario più efficiente. Il suo mestiere, nella forma più completa, è progettare l’intervento, spesso finanziarlo con capitale proprio o di terzi, realizzarlo e poi garantirne il risultato per tutta la durata del contratto. È questo ultimo pezzo, la garanzia contrattuale sul risparmio, a distinguere un vero EPC da una normale fornitura di impianti con fattura e garanzia tecnica sul prodotto.

Guaranteed savings o shared savings: chi rischia cosa?

I due modelli più diffusi a livello internazionale funzionano in modo opposto sul piano del rischio finanziario.

Nel modello a risparmio garantito (guaranteed savings), la ESCo garantisce contrattualmente una soglia minima di risparmio energetico. Se il risparmio reale è inferiore, la differenza viene compensata dalla ESCo stessa. Il finanziamento dell’intervento, in questo schema, resta tipicamente a carico del cliente o di una banca a cui il cliente si rivolge, con la ESCo nel ruolo di garante tecnico del risultato.

Nel modello a risparmio condiviso (shared savings), è la ESCo a metterci il capitale, proprio o raccolto da terzi, e le due parti si dividono i proventi del risparmio secondo una percentuale fissata nel contratto per tutta la sua durata. Il rischio finanziario per il cliente è più basso, perché non deve trovare capitale né indebitarsi, ma la sua quota di risparmio immediato è anche più piccola rispetto a quella che otterrebbe pagando tutto da solo.

Non esiste un modello “migliore” in assoluto. Un’azienda con liquidità disponibile e intenzione di tenersi tutto il risparmio futuro guarda più naturalmente al guaranteed savings. Chi non vuole immobilizzare capitale, o non ha accesso a credito a condizioni favorevoli, trova nello shared savings un modo per efficientare senza indebitarsi, accettando di dividere il beneficio per anni.

Come si verifica che una ESCo sia quella giusta?

Il primo controllo, prima di qualunque trattativa, è la certificazione UNI CEI 11352: senza quella, l’operatore non può formalmente qualificarsi come ESCo nel perimetro normativo italiano, e resta fuori da alcuni meccanismi di incentivo che la richiedono come requisito di accesso, come il ruolo di Soggetto Responsabile nel Conto Termico 3.0. Il GSE ha di recente attivato online una Vetrina delle ESCo, un elenco cercabile per territorio delle società certificate con cui farsi trovare da aziende e pubbliche amministrazioni, secondo quanto riportato da QualEnergia: è un primo punto di partenza per confrontare più operatori prima di firmare, oltre al passaparola di settore e alle associazioni come AssoESCo.

Il secondo controllo riguarda il contratto stesso: va letto chiedendo esplicitamente quale sia il modello (guaranteed o shared savings), come si misura il risparmio di riferimento (baseline) rispetto a cui si calcola il risultato, e cosa succede se l’azienda cambia produzione o orari durante la durata del contratto, perché un consumo diverso altera il confronto. Un contratto che non specifica con chiarezza questi tre punti non è un EPC completo, qualunque sia il nome che gli viene dato in fattura.

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Quadro normativo e schemi di certificazione: decreto legislativo 102/2014 e decreto direttoriale Accredia del 12 maggio 2015 sugli schemi ESCo/EGE/SGE · modelli contrattuali EPC: IEA, Energy Service Companies, ESCo contracts · requisito UNI CEI 11352 nel Conto Termico 3.0 ripreso da Biblus e da un bando pubblico comunale che lo cita come criterio di ammissione.

Approfondimenti: Certificati bianchi 2026: come ottenerli e quanto valgono per una PMI · Diagnosi energetica obbligatoria: chi deve farla e quanto costa · Energy manager: obbligo di nomina e soglie NEMO.

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